美国债收益率飙升创一年多新高 什么原因?

来源:本站整理
2021-02-26 11:13
一年前的这时候,美股正处于暴风雨前的宁静,随着疫情的大暴发,资本市场也随之掀起一场剧震。如今“美股大熔断”即将一周年,新的风暴再次凝聚,只不过这次走上了风口浪尖的,成了美债收益率。

  一年前的这时候,美股正处于暴风雨前的宁静,随着疫情的大暴发,资本市场也随之掀起一场剧震。如今“美股大熔断”即将一周年,新的风暴再次凝聚,只不过这次走上了风口浪尖的,成了美债收益率。过去一年以美联储带头的全球大放水之下,通胀预期升温,疫苗的大规模接种在带来经济复苏希望的同时,也再次加强了全球通胀的预期。由此而带来的美债收益率飙升,也逐渐引发恐慌,毕竟市场更担心的,可能是美债收益率继续飙升之后,美联储的“收水”。

美国债收益率

  鲍威尔“救市”

  当地时间24日,出席众议院金融服务委员会听证会的第二天,面对市场极度关心的美债收益率及通胀的问题,美联储主席鲍威尔做出了回应。当天,鲍威尔表示,美债收益率的上升是由于预期通胀和经济增长将会复苏。通胀并不是目前需要担心的问题。在基数效应以及美国经济重新开放后需求飙升的影响下,美联储的确预期通胀会走高,但是依然“有工具加以应对”。

  美债收益率以及通胀预期的升温,可能是最近金融市场最关注的热门话题了。本月以来,随着美国经济刺激措施逐渐拨云见日,通胀预期也随之抬头,美债收益率迅速攀升。24日早些时候,美国国债继续遭到抛售,导致30年期国债收益率一度升高约11个基点,触及一年高位的2.29%;基准的10年期国债收益率也一度升高9个基点,至1.43%。

  美债收益率的飙升暗藏风险,首当其冲的便是股市。中国社会科学院美国研究所助理研究员杨水清告诉北京商报记者,美债收益率的上升对市场的风险主要聚焦在两个方面。首先是对股票市场的打压,股市和债市本就是金融产品中的互补品,根据以往的历史数据,美债收益率上升时,对成长股的负面影响就会比较大。

  “另外就是影响证券市场的价格重估”,杨水清称,“我们经常把国债当成无风险利率,十年期国债收益率在国债产品中是一个非常好的标的,它的收益率上升会导致其他资产价格的回调。此外,也可能导致黄金承压。”

  这一点已经有所证明。当地时间23日,也就是鲍威尔听证会的第一天,当天美股三大指数集体低开,开盘后均快速下挫,纳指一度大跌近4%,科技股盘中全线大跌,明星股特斯拉一度大跌逾13%。然而随着鲍威尔“宽松货币政策将继续存在”的发声,美股绝地反击,三大指数最终均收涨。同样的情况也在听证会的第二日复制,24日美股市场低开高走后悉数转涨,截至收盘,标普500指数涨逾1.14%,纳指涨约0.99%,道指涨1.35%。

  原因无他,鲍威尔继续“救市”。比如在听证会上,鲍威尔再次强调,美联储的债券购买计划将会维持现在的速度,直到实际数据显示美国经济接近通胀、就业目标数据。美联储希望看到通胀预期锚定在2%,而不是低于这个目标。对此美联储有信心实现这一目标,但这个过程可能需要三年或更久。

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