怎么看花生期货价格走势?开秤价对期价影响较大

来源:本站整理
2021-03-19 16:49
开秤价对于期货价格影响还是比较大的。一方面,前期天气炒作因素逐渐落地,由于油厂是非常接近现货市场、现货贸易商的,且据了解大部分油厂也会经常实地观察本季花生的生长情况及受灾影响。

  开秤价对期价影响较大

  4月、8月和10月是现货油料米较容易上涨的月份,过去11年中这些月份上涨概率超63%;而5月、6月、9月和12月是现货油料米较容易下跌的月份;2月则是现货油料米价格相对稳定的月份。

影响花生期货价格的因素

  花生期货自2月1日在郑商所正式挂牌交易以来,目前已平稳运行一个多月,主力2110合约在10000—11000元/吨区间振荡偏强运行。在现货油料米收购价格几乎没有变动的背景下,期货合约整体偏强,一方面是受到油脂板块整体走强的带动,另一方面是因为短期供应或偏紧。展望后市,花生期货价格又会受到哪些季节性因素的影响呢,本文将为投资者按时间线来梳理。

  3月至4月:农户余粮与油厂收购的博弈。由于花生本身的品种特性,在高温、高湿的环境下,容易受黄曲霉菌的感染,从而产生霉变、酸败等质量问题,故国内花生大多都是以当年度产当年度销为主。而根据实地走访的反馈,农户一般会在5月前就将上一年度收获的花生清空,所以未来两个月内,农户的上货量以及上货节奏对于价格的影响比较显著。目前,河南产区白沙花生的余货并不多;山东大花生本身本年度减产且质量偏低;东北产区农户反馈的货源也在二至三成,整体农户出货压力一般。

  而从需求端来看,3月至4月是油厂重新开工的旺季之一。数据显示,截至3月12日,30家代表油厂的开机率约15.52%,周度压榨量约1.89万吨,较2月春节期间显著提升。根据往年经验,未来油厂开机率和花生需求将逐步放大。预计油厂3月—4月仍有可能提升采购的积极性,进而带动需求端。

  总体来看,短期内油厂有逐步恢复采购的需求,考虑到目前油厂普遍原料库存偏低,未来花生采购意愿预计逐步抬升。而国内花生农户端存货并不算多,整体上货压力也较小,国内在3月至4月初的供需格局仍然偏紧,但还需关注农户上货的节奏,谨防农户在4月中集中上货余粮。

  4月至5月:进口到港量及新季种植意愿。进口到港量及到港时间方面, 2015年开始我国逐步放大花生进口量,有关数据显示,2017—2018年期间,平均每年进口花生约18万吨;而2019年进口量在45万吨以上,2020年进口量接近100万吨,占产量比约5.71%。由于国内对于花生油需求增长较快,进口花生扮演的角色也愈发重要。进口按国别分类来看,塞内加尔和苏丹占比较大,2020年全年,我国进口赛尔加尔花生约32.3万吨,占比30%;进口苏丹花生29.7万吨,占比27%。这主要还是相关政策的原因,进口部分非洲国家的花生其进口关税降至0,甚至塞内加尔的花生有小额的进口补贴。故按非洲花生的生长季节来看,12月至次年1月是逐步收获的季节,而再发运至我国,算上海运及清关的时间,往年一般情况下3—5月是进口花生仁,特别是非洲花生集中到港的时间。而今年由于塞内加尔国内的政策,需要首先保障国内需求,再加上海运集装箱紧张,进口普遍延后1至2个月,即预估从4月起的2至3个月是进口集中到港的时期。国内农户一般在5月初之前都会陆续清空手上本季的花生,故进口到港的时间会极大程度上影响农户出货的意愿。若非洲米提前到港,则国内偏紧供需格局有望缓解,对于价格重心也会产生不小的影响。

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