期货价格为什么会不断变动?期货价格的影响因素

来源:本站整理
2021-03-16 16:54
期货的英文是future,表示未来某个时间的现货价格,所以期货价格与现货价格紧密联系,对于现货,时间的另一端是期货。

  期货的英文是future,表示未来某个时间的现货价格,所以期货价格与现货价格紧密联系,对于现货,时间的另一端是期货。

期货价格的影响因素

  对于期货而言,影响期货价格的因素主要有以下几方面:

  1、仓储、运输成本。举个例子,如果你是一位鸡蛋贸易商,今天进购的鸡蛋并没有立即售出,而是在三天后才找到买家,那么这三天中你需要仓库来存放鸡蛋,需要人工看护,冷库费用等等,同时如果在到期日交割需要运送到指定仓库,产生运输费用。这部分成本应该加到期货价格上。

  2、机会成本。最初如果不进购鸡蛋,那这部分资金可以用来投资其他标的,比如买固定收益产品获取无风险收益回报。这是资金的机会成本。这部分成本也应该加到期货价格上。

  3、便利收益。商品市场中,如果你是那位鸡蛋贸易商,如果在进购了这批鸡蛋后,后期因鸡蛋短缺引发的价格上涨,因持有鸡蛋而获得的收益就是便利收益,这部分收益可以是因比平时进购更少的鸡蛋导致的成本下降,也可以是因之前进购的鸡蛋能卖出更好的价格而获得更多的收益,或者两者皆有之。 这部分成本应该从期货价格中扣减。

  4、现货市场的供需关系。简单而言,现货市场供不应求,价格上涨;现货市场供过于求,价格下跌。期货价格的涨跌与现货价格基本一致,并随着时间的推移在合约到期日与现货价格趋于一致。

  5、经济周期。商品市场的波动通常与经济周期紧密相关。期货价格也不例外。在资本自由流动的市场和世界经济一体化的进程中,国外经济的景气状况也会影响到期货市场价格的波动。

  6、国家政策。涉及利率变动的货币、财政政策,行业政策,进出口政策等等。

  当然影响期货价格的因素还有季节因素,汇率波动,突发性事件因素(巴西淡水河谷矿难事件引发的铁矿石价格大幅上涨),投机和心理因素等,甚至因资金的炒作引发的价格操纵行为。

  在分析期货价格的影响因素的同时应区分哪些是利空、哪些是利多因素,结合当下市场情绪的判断,做好资金管理和风险控制,才能让价格的涨跌成为推动我们在金融市场不断前行的动力。

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