影响玻璃期货价格的因素有哪些?玻璃期货知识

来源:本站整理
2021-03-31 16:02
考察玻璃的历史价格,不难发现一个特点:每年进入冬季,北方玻璃价格下降;而到了夏季,南方玻璃价格松动。

  玻璃供给弹性较小,在其价格影响因素中,下游需求占比最大。下游需求70%为建筑玻璃的使用,各项房地产指标是研究玻璃价格变动的最主要参考。

影响玻璃期货价格的因素

  玻璃行业具有周期性强、价格波动剧烈等特点。以5mm浮法玻璃为例,2008年月平均价格最低为12月份的57.3元/重量箱,最高为3月份的70.2元/重量箱,年内最大波动幅度接近22.5%;2009年月平均价格最低为2月份的48.40元/重量箱,最高为12月份的80.34元/重量箱,年内最大波动幅度接近66%;2010年受建筑行业利好影响,整体玻璃价格维持在高位运行,年内最低为4月份的68.8元/重量箱,最高价格为1月份的84.3元/重量箱,年内最大波动幅度为23%;2011年月平均价最低为12月份的57.6元/重量箱,最高为1月份的71.7元/重量箱,年内最大波动幅度为24%。以上数据显示,近几年玻璃价格波动较为频繁。玻璃期货即将推出,影响价格波动的各种因素成为研究玻璃期货的一个重要环节。

  季节因素

  考察玻璃的历史价格,不难发现一个特点:每年进入冬季,北方玻璃价格下降;而到了夏季,南方玻璃价格松动。这主要是因为进入10、11月后,北方各项建筑工程逐渐停工,随着下游市场需求的放缓,建筑玻璃需求量明显减弱,玻璃价格应声下跌。但在北方玻璃市场,“冬储”现象较为常见。“冬储”就是春节前后,平板玻璃下游需求减少,而生产线不能停工,为保持正常出货,当地生产商会调低价格或出台优惠政策促进下游客户拿货,下游客户考虑年后随着需求转暖,价格上调可能性较大,选择在冬季以低价囤积货源,在年后3月份左右开始陆续高价抛售。“冬储”价格比正常销售价格低5—10元/重量箱,但一般参与者都是老客户,且通常需要先交一百万元到一千万元的费用。“冬储”给下游客户带来了很大的盈利空间,利润甚至可以占其全年盈利的50%。

  不过“冬储”现象也受到实际供需的影响。以东北玻璃原片市场为例,据了解,受2011年玻璃原片市场价格持续走低影响,部分贸易商2010年囤积的货源还未能抛售完全。由于供需矛盾突出,许多企业对2012年的市场预测也不乐观。预计今年玻璃原片生产商“冬储”收款要比往年大幅减少。部分生产商为了周转资金,削减库存,可能会有更大的让利空间。据此可以推断,今年北方冬季玻璃价格下降幅度将相对较大。

  而在南方,尤其是长江中下游、两湖和江西地区,进入梅雨季节后,建筑工期受到影响而放缓,玻璃生产商出货也明显放缓,玻璃价格会出现松动,但下跌幅度通常不会太大,主要依据厂家库存情况而定。如果前期库存下降明显,即使出货放缓,价格也会相对平稳。

  地域因素

  玻璃价格由南向北存在一个逐渐递减的规律。以浮法5mm玻璃最新报价为例,东莞南玻玻璃为1760元/吨,昆山台玻长江玻璃为1488元/吨,沈阳耀华玻璃为1344元/吨。改革开放以后,我国南方大中小城市发展十分迅速,城镇建设投入较大。而北方尤其是内陆仍以发展大中型城市为主,建筑玻璃需求量存在着南北差异。南方的下游需求一直好于北方,这也使得南方玻璃原材料水涨船高,加上劳动力成本、管理费用、运输费用等都较高,南方玻璃市场价格整体高于北方。而由于运输条件限制,外省玻璃运至南方费用占比相对较大,如沙河玻璃发到广东运费为270元/吨,加上包装等成本,长途运输价格相对较高。因此,即使北方玻璃价格较低,也很难占据南方市场。

  玻璃—重油与纯碱价格差

  重油和纯碱大约占玻璃生产成本的70%左右。我们在研究玻璃价格与成本时,引入了 “玻璃-重油与纯碱价格差”,主要是以每重量箱玻璃使用原材料占比的折算。其中纯碱使用约为11.09KG/重量箱,重油约为9.1KG/重量箱。“玻璃—重油与纯碱价格差”是行业利润的一个重要参考指标。2010年年初,该差值达到42元/重量箱,同期整个行业利润总额达到30亿元;到了2011年3月,差值为8.3元/重量箱,同期整个行业利润总额下降到8亿元;2012年3月差值为-7.5元/重量箱,同期整个行业利润总额亏损高达8亿元;2012年6月,由于市场转暖,该差值回到零线以上,为0.3元/重量箱,行业亏损也随之少,预计徘徊在亏损线上。由此,可以通过“玻璃—重油与纯碱价格差”来推断玻璃企业的盈利情况,并对后续价格走势做辅助参考。

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