玉米期货行情分析：玉米市场为什么更看空？

　　进入3月份开始，玉米上涨的行情戛然而止，开始走“下坡路”，月初玉米全国均价为2976元/吨，截止到3月23日，全国均价下降到了2877元/吨，跌幅3.33%。

　　据小编了解，目前玉米价格下跌的主要有以下几点：一是东北地趴粮大量上市;二是进口玉米的冲击;三是小麦、陈化稻谷等替代品替代。接下来小编依次为大家阐述解读。

　　一：东北地趴粮大量上市

　　随着天气好转，气温上升，地趴粮不易储存，容易产生霉变，农户出售潮粮意愿增加，供应相对宽松。目前基层售粮集中，余粮逐渐见底，但贸易商库存仍偏多，供应充足。基层集中卖粮，深加工下调价格，导致部分贸易商心态发生改变，纷纷下调报价刺激走货。

　　二：进口玉米的冲击

　　从海关总署公布的数据来看，一月份玉米进口301万吨，同比增长356%，二月份进口178万吨，同比增长559.25%;1-2月累计479万吨，同比增长415.05%。

　　进口玉米的增加势必会对内贸玉米带来一定的冲击，小编了解到进口玉米价格更低且毒素稳定，部分饲料企业在乳猪料中进口玉米会完全替代内贸玉米。华南地区的下游饲料企业目前也主要用进口玉米，其中广东地区某饲料企业进口玉米库存能够达到两个月，进口玉米还会陆续到港补充进口库存，而内贸玉米库存维持刚需即可。在与饲料企业采购人员沟通过程中，印象最深刻的一句话是：“不是我们想让内贸玉米的库存一直维持高位，而是进口价格低，要保证我们的成本，我们只能用进口。”

　　三：小麦、陈化稻谷等替代品

　　替代替代品替代也是冲击内贸玉米的重要因素之一，在与饲料企业的沟通中，其中一家饲料企业自用料小麦已经100%替代玉米，商品料中主要用高粱和大麦进行替代，玉米添加仅占比20%-30%。广西地区某饲料企业同样也是这种情况，全价料中主要用小麦和陈化稻谷进行替代，前期玉米占比可达到50%-60%，现在仅占比到30%。

　　短期来看，市场利空因素确实偏多，进口玉米和替代品冲击市场，下游饲料企业需求疲软，观望心态浓厚，预计玉米价格仍旧有一定的下跌，但随着地趴粮的销售接近尾声，基层收购趋于平淡，预计下调空间有限。