复星医药融资规模或将创新高 两年已有11位高管离职

　　3月1日，制药巨头复星医药(SH：600196，HK：02196)公告了两则人士变动：公司原副总裁、副首席财务官、财务部总经理陈战宇辞去副总裁职务;同时聘任原国药控股总法律顾问李东久为高级副总裁。

　　法务和财务职能两位总裁级人物的一进一出，在复星医药近期大肆发债、增发融资，同时大手笔并购的动作下格外引人注目。

　　进入2021年，在A股和H股两地上市的复星医药先后获准启动50亿规模公司债的发行和增发1.1亿港股融资，再加上公司尚待证监会批复的49.83亿元定增方案，复星医药年内的融资规模将达百亿。

　　资深财经评论家徐德生告诉记者，其实复星医药更像是一家投资公司，和恒瑞医药相比，存在内生增长动力不足的问题。复星医药的投资方式有控股并表、长期股权投资、交易型金融资产等。从2001年开始，投资产生的收益占营业利润的比重已经超过了主营业务。

　　2018年国内货币“降杠杆”大背景下，凭借收购模式壮大的复星医药不得不甩卖资产“瘦身”。如今复星医药虽然在营收规模上已成为行业“一哥”，但投资扩张模式主导下的公司资产结构也存在一定风险，同时盈利能力略显孱弱。随着融资大幕再度开启或将加剧这一局面。