传叮咚买菜赴美上市 能否赢得市场的青睐？

　　近日，叮咚买菜传出将赴美上市的消息，募资额度为3亿美元。在生鲜电商竞争日益激烈的当下，上市除了能带来资金的补充，背后带来的品牌效应，对于企业估值的影响也不言而喻。尤其对于正在全国扩张的叮咚买菜而言，不断的烧钱需要大量的资金补充，但作为买菜行业前置仓的代表，在盈利模式尚未明晰的情况下，叮咚买菜能否赢得市场的青睐?

　　3月3日，国家市场监管总局对橙心优选、多多买菜、美团优选、十荟团、食享会等五家社区团购企业不正当价格行为作出行政处罚，共被罚款650万元。这反映出的是生鲜电商市场价格大战的火热，其背后是互联网巨头借助社区团购的形式，依靠资金优势攻城略地，对于叮咚买菜而言，面对来势汹汹的对手，留给自身发展壮大的时间不多了。

　　1

　　烧钱不息，敢问钱在何方

　　作为上海土生土长的生鲜电商平台，2014年3月，叮咚小区APP正式上线。2017年5月公司转型生鲜电商业务，“叮咚小区”也正式更名为“叮咚买菜”。近几年叮咚买菜在供应链建设、广告投放和前置仓建设上不断加码，将触角延伸到了上海地区之外。

　　根据叮咚买菜APP上2020年4月的页面显示，其已经开通上海、深圳、杭州、苏州等9个城市。而到了2021年2月，在叮咚买菜APP上显示的开通城市已经达到包括上海、北京等28个城市。

　　叮咚买菜虽然属于较早入局生鲜电商赛道的企业，但是至今仍未宣布盈利，而近期频频被传即将赴美上市，再度引发了外界对其造血能力的质疑。

　　根据企查查数据显示，自2016年至今叮咚买菜获得了11轮融资，最近一期的融资发生在2020年12月13日，且具体数目并未披露。股东名单有红杉资本中国、高榕资本等众多知名创投机构。

　　众多机构的投资正是看中了生鲜电商业务的巨大市场，根据艾媒咨询发布的《2020Q1中国生鲜电商平台数据监测报告数据》显示，中国生鲜电商行业整体保持稳定增长的发展态势，2021年生鲜电商行业市场规模将达到3117.4亿元。

　　然而根据此前中国电子商务研究中心数据显示，国内生鲜电商领域，大约有4000多家入局者，其中仅有4%营收持平，88%陷入亏损，最终只有1%实现盈利。截至2020年10月，我国在业/存续生鲜电商主体已达到1.68万家，竞争更加惨烈。

　　即使成为盈利的1%也未必就意味着能够自给自足。每日优鲜于2019年年底宣布实现全面盈利，但是一年依然需要超过8亿美元的融资输血，而对于叮咚买菜而言，从目前融资更少、烧钱却可能只多不少的情况来看，挑战更加严峻。

　　对此，网经社电子商务研究中心特约研究员鲍跃忠对记者表示，现在生鲜电商是一个发展热点，在这个时期尽快地实现IPO，可能是一个必要的选择，因为再不融资的话，可能资金链的压力会比较大，所以包括叮咚买菜、每日优鲜等都需要赶快上市。

　　根据IT桔子的独角兽企业估值统计，每日优鲜的最新估值为55.38亿美元。而叮咚买菜按照融资比例10%，至少募资3亿美元来估算，估值为30亿美元，只有每日优鲜的二分之一左右。由于二者皆未公布具体的融资额度，目前的估值只是外界的推测，但也可以略窥资本市场对于叮咚买菜的预期。