碳中和概念大梳理 后周期龙头厚积薄发

来源:本站整理
2021-03-23 11:42
今天跟大家分享关于碳中和刺激下各行业景气度、碳中和下机械行业机遇及3只个股的研报内容。如您有感兴趣的行业、个股也可以留言与我们交流,与君共勉。

  三大指数今日集体收涨,其中沪指上涨1.14%,收报3443.44点;深证成指上涨1.14%,收报13760.97点;创业板指上涨1.00%,收报2698.26点。市场成交量依然低迷,行业板块呈现普涨态势,碳交易概念股掀起涨停潮。

碳中和概念大梳理

  今天跟大家分享关于碳中和刺激下各行业景气度、碳中和下机械行业机遇及3只个股的研报内容。如您有感兴趣的行业、个股也可以留言与我们交流,与君共勉。

  西部证券:碳中和拉开序幕,中上游普遍迎来供需“再平衡”机遇

  3月21日,西部证券发布策略点评报告,认为“碳中和”相关品种需求升温叠加复产复工,工业品需求或进“白热化”,并进行了各行业景气度研判,核心内容如下:

  观点:“碳中和”在供需两方面均对中上游相关行业产生深远影响,供给侧改革限制产能投放而“碳中和”相关品种需求则持续升温。叠加全球复工复产热度不减,工业品需求引发的通胀交易或进入“白热化”。

  具体景气度研判如下:(1)上游景气度排序,化工/煤炭/有色/钢铁/交运;(2)中游景气度排序,工程器械>电气设备/建材;(3)下游景气度排序,新能源车/造纸/免税>影视传媒/乘用车/航空>农林牧渔;(4)TMT景气度排序:半导体>面板>智能手机;(5)金融景气度排序:券商/银行

  上游周期:(1)化工:下游需求旺盛,拉动资源品持续提价;“碳中和”相关产品维持高景气。(2)煤炭:进口煤价倒挂叠加供需紧平衡,煤炭景气度回温;“碳中和”政策将带来产能平稳,煤价中枢有望上移。(3)有色:供需紧平衡叠加碳中和政策支撑有色高景气度。(4)钢铁:需求稳中有升,供给面临“双降”,景气将趋于上行。(5)交运:海运价格指数短期回落,中长期受益于海外需求复苏,出口景气度有望持续改善;未来“高铁+快递”模式将显著提高邮政快递行业景气度。

  中游制造:(1)工程器械:产销两旺,外需加持。(2)电气设备:太阳能电池产量增速继续回升,光伏行业价格指数持续上行。(3)建材:下游市场启动,环保政策或带来供给侧改革,加速玻璃/水泥景气度回升。

  下游消费:(1)汽车:乘用车有望受益“汽车下乡2.0”;新能源车持续产销两旺,充电桩景气度持续回暖,叠加“碳达峰、碳中和”政策支持,高景气度将继续保持。(2)影视传媒:2021年海外大片改档上映、暑期档以及建党百年将拉动行业景气上行。(3)休闲服务:离岛免税持续火爆,市内免税将带来新增量;航空景气度有望修复。(4)造纸:纸浆持续提价,拉动白卡纸、双胶纸价格持续大幅增长;新限塑令下白卡纸短期供不应求局面难以改变。(5)农林牧渔:生猪市场供强需弱压力不减,猪价中枢仍将下行。

  大金融:(1)券商:短期看两融与成交额水平仍处高位,长期看二级市场扩容与生态改善加持券商业绩高增。(2)银行:贷款结构持续改善,企业中长期贷款则进一步提升至51.3%。资金成本上行预期增强,上游产业盈利弹性有望显现,银行或将迎来业绩拐点。

  天风证券:碳中和政策利好机械多板块,机械核心资产显现全球化估值竞争力

  3月21日,天风证券发布机械行业研究报告,分析碳中和概念下机械板块的机遇,筛选主流中小市值标的,并给予行业“强于大市”评级,核心内容如下:

  我国碳中和目标将分为三个阶段,2021-2030年,实现碳排放达峰;2031-2045年,快速降低碳排放;2046-2060年,深度脱碳,实现碳中和。

  碳中和目标有望促进机械下游行业清洁智能化发展,带动机械设备更新换代,主要利好机械板块中的三大主线:①光伏、风能、核电等清洁能源的相关设备;②新能源汽车产业链中的锂电设备。③具备节能功能相关设备。

  行业主流中小市值标的筛选,核心资产调整孕育新一轮机遇。天风认为中小票普涨后续可能出现分化,最终资金大概率选择质地优秀的主流中小市值公司。按照一定维度进行筛选,最终在300+机械公司中选出26家公司,主要包括:叉车标的安徽合力、杭叉集团;缝纫机标的杰克股份;数控机床标的昊志机电、国盛智科、华锐精密、欧科亿;以及各细分领域隐形冠军凌霄泵业、华荣股份、银都股份、微光股份等。

  工程机械:①2月份挖掘机销量数据出炉,同比+205%,超出市场预期。2月以来开始进入工程机械开工旺季,预计3月工程机械有望继续保持高景气度。;②双反事件对浙江鼎力影响有限。投资建议:焦点聚集于龙头α,继续推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。

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